Iako su u drugoj polovini 2022. godine energetske hemikalije i ostale robe ušle u fazu korekcije, analitičari Goldman Sachsa su u najnovijem izvještaju i dalje naglasili da se fundamentalni faktori koji određuju rast energetskih hemikalija i ostalih roba nisu promijenili, te da će i dalje donijeti sjajne prinose sljedeće godine.
U utorak, Jeff Currie, direktor Goldman Sachs Commodity Researcha, i Samantha Dart, direktorica istraživanja prirodnog plina, očekuju da će mjerenje velikih roba poput hemijske industrije biti u skladu s očekivanjima. To znači da bi S&P GSCI Total Return Index mogao dobiti dodatnih 43% u 2023. godini, nakon prinosa od preko 20% ove godine.
(S&P Kospi Total Commodities Index, izvor: Investiranje)
GOldman Sachs očekuje da će tržište u prvom kvartalu 2023. godine imati neke oscilacije u kontekstu ekonomskog usporavanja, ali će ponuda nafte i prirodnog plina nastaviti rasti.
Pored istraživačke institucije prodavca, kapital također koristi pravo zlato i srebro kako bi izrazio svoj dugoročni optimizam u vezi s robom. Prema podacima koje je investirao Bridge Alternative, 15 najboljih univerziteta koji se ove godine fokusiraju na tržište roba, veličina imovine kojom upravlja porasla je za 50% na 20,7 milijardi dolara.
Goldman Sachs je zaključio da će, bez dovoljno kapitala za stvaranje bogatih proizvodnih kapaciteta, robe nastaviti da zapadaju u stanje dugoročne nestašice, a cijena će nastaviti da raste i još više fluktuira.
Što se tiče specifičnih ciljeva, Goldman Sachs očekuje da će cijena sirove nafte, koja se trenutno kreće oko 80 dolara po barelu, porasti na 105 dolara do kraja 2023. godine; a referentna cijena azijskog prirodnog plina također može porasti sa 33 dolara po milionu na 53 dolara.
U bliskoj budućnosti, bilo je znakova oporavka na sposobnom tržištu, a cijene hemikalija su postale još skorije.
16. decembra, od 110 proizvoda koje prati Zhuochuang Information, 55 proizvoda je poraslo u ovom ciklusu, što čini 50,00%; 26 proizvoda je ostalo nepromijenjeno, što čini 23,64%; 29 proizvoda je palo, što čini 26,36%.
Iz perspektive specifičnih proizvoda, PBT, poliesterski filament i benzipenhidronska kiselina se očigledno recikliraju.
PBT
Nedavno su cijene PBT-a na tržištu porasle, a profit se oporavio. Od početka decembra, industrija je počela padati, što je dovelo do toga da su proizvođači imali ograničene zalihe spot materijala, a u BDO-u su se smanjile zalihe sirovina, panika oko uzimanja robe na terminalima se povećala, ponuda spot PBT-a na tržištu je bila ograničena, cijena je blago porasla, a profit industrije se preokrenuo.
Grafikon trenda cijene čiste PBT smole u istočnoj Kini
POY
Nakon "Zlatnih devet srebrnih deset", potražnja za poliesterskim filamentima je naglo opala. Proizvođači su nastavili ostvarivati profit, a fokus transakcija se i dalje smanjuje. Krajem novembra, fokus transakcije Poy150D bio je 6.700 juana/toni. U decembru, kako se potražnja za terminalima postepeno oporavljala, a glavni model poliesterskih filamenata imao je veliki novčani tok, proizvođači su prodavali po niskim cijenama, a izvještaji su se ponavljali jedan za drugim. Dalji korisnici su bili zabrinuti da će se troškovi nabavke u kasnijem periodu povećati. Atmosfera na tržištu poliesterskih filamenata nastavila je rasti. Do sredine decembra, cijena Poy150D iznosila je 7.075 juana/toni, što je povećanje od 5,6% u odnosu na prethodni mjesec.
PA
Domaće tržište benhinhidra je zatvoreno prije skoro dva mjeseca, a tržište je doživjelo ultra-pad oporavka. Od ulaska ove sedmice, pod utjecajem oporavka tržišta benhinhidra, profitabilnost domaće industrije benhinhidra se poboljšala. Među njima, bruto dobit susjedne proizvodnje uzorka benhinhidrata iznosi 132 juana/toni, što je povećanje od 568 juana/toni u odnosu na 8. decembar, a pad je 130,28%. Cijena sirovina je pala, ali se tržište bonalida stabiliziralo i oporavilo, a industrija se promijenila od gubitaka. Bruto dobit uzorka pirina iznosi 190 juana/toni, što je povećanje od 70 juana/toni u odnosu na 8. decembar, a pad od 26,92%. To je uglavnom zbog oporavka cijene industrije sirovina, dok je tržišna cijena anhidrida benzinske kiseline naglo porasla, a gubici industrije su se smanjili.
Svakako, postoje neki analitičari koji sada smatraju da je utjecaj recesije potcijenjen. Ed Morse, šef istraživanja roba u Citigroupu, rekao je upravo ove sedmice da bi moguća promjena smjera na tržištima roba, nakon koje bi uslijedila moguća globalna recesija, predstavljala značajnu prijetnju toj klasi imovine.
Prema Youliaou, predvečerje je zore, čeka se da potražnja dostigne dno. U 2013. godini, kineska potražnja je bila pogođena epidemijom, dok je visoka inflacija postepeno potiskivala inostranu potražnju. Iako tržište očekuje da će se tempo povećanja kamatnih stopa FED-a usporiti, uticaj na realnu ekonomiju će se postepeno pojavljivati, što će dovesti do daljeg usporavanja rasta potražnje. Ublažavanje kineske politike prevencije epidemije dalo je poticaj oporavku, ali početni vrhunac zaraze i dalje može predstavljati kratkoročne prepreke. Oporavak u Kini mogao bi početi u drugom kvartalu.
Vrijeme objave: 22. decembar 2022.