Uvod:Nedavno su domaće cijene miješanog ksilena u Kini ušle u još jednu fazu zastoja i konsolidacije, s uskim fluktuacijama među regijama i ograničenim prostorom za proboje prema gore ili dolje. Od jula, uzimajući spot cijenu u luci Jiangsu kao primjer, pregovori su se kretali u rasponu od 6.000-6.180 juana/toni, dok su kretanja cijena u drugim regijama također bila ograničena na 200 juana/toni.
Zastoj u cijenama može se pripisati slaboj domaćoj ponudi i potražnji s jedne strane, i nedostatku smjernica sa vanjskih tržišta s druge strane. Iz perspektive dinamike domaće ponude i potražnje, resursi spot mješavine ksilena ostaju ograničeni. Zbog produženog zatvaranja prozora za uvoznu arbitražu, komercijalna skladišta zabilježila su mali broj uvoznih dolazaka, a ponuda domaćih plovila neznatno se smanjila u odnosu na ranije periode, što je dovelo do daljnjeg pada nivoa zaliha.
Iako je ponuda i dalje ograničena, nedostatak mješovitog ksilena traje već duži period. S obzirom na to da su cijene ksilena ostale relativno visoke, potporni učinak nedostatka ponude na cijene je oslabio.
Što se tiče potražnje, domaća potrošnja je u ranijem periodu bila relativno slaba. Budući da su cijene miješanog ksilena bile više u poređenju s drugim aromatičnim komponentama, potražnja za miješanjem je smanjena. Od sredine juna, razlika u cijenama između PX fjučersa i domaćih MX papirnih/spot ugovora postepeno se smanjivala na 600-700 juana/tona, smanjujući spremnost PX postrojenja da nabavljaju miješani ksilen eksterno. Istovremeno, održavanje nekih PX jedinica također je dovelo do pada potrošnje miješanog ksilena.
Međutim, nedavna potražnja za miješanim ksilenom pokazala je promjene u skladu s fluktuacijama u rasponu PX-MX. Od sredine jula, PX fjučersi su se oporavili, proširujući raspon u odnosu na spot i papirne ugovore za miješani ksilen. Do kraja jula, jaz se ponovo proširio na relativno širok raspon od 800-900 juana/toni, vraćajući profitabilnost kratkotrajne konverzije MX u PX. Ovo je obnovilo entuzijazam PX postrojenja za eksternu nabavku miješanog ksilena, pružajući podršku cijenama miješanog ksilena.
Iako je snaga PX fjučersa pružila privremeni podsticaj cijenama miješanog ksilena, očekuje se da će nedavno pokretanje novih jedinica kao što su Daxie Petrochemical, Zhenhai i Yulong intenzivirati neravnotežu domaće ponude i potražnje u kasnijem periodu. Iako historijski niske zalihe mogu usporiti nakupljanje pritiska ponude, kratkoročna strukturna podrška ponudi i potražnji ostaje netaknuta. Međutim, nedavna snaga na tržištu roba uglavnom je vođena makroekonomskim sentimentom, što održivost rasta PX fjučersa čini neizvjesnom.
Pored toga, promjene u azijsko-američkom arbitražnom prozoru zahtijevaju pažnju. Razlika u cijenama između dvije regije nedavno se smanjila, a ako se arbitražni prozor zatvori, pritisak ponude za miješani ksilen u Aziji mogao bi se povećati. Sveukupno, iako kratkoročna strukturna podrška ponudi i potražnji ostaje relativno jaka, a rastući PX-MX raspon pruža određeni uzlazni zamah, trenutni nivo cijena miješanog ksilena - u kombinaciji s dugoročnim promjenama u dinamici ponude i potražnje - ograničava potencijal za održive uzlazne trendove na dugi rok.
Vrijeme objave: 05.08.2025.